Este endemismo canario es exclusivo de la isla de Lanzarote. El género Helichrysum toma su nombre del nombre en griego antiguo del H. italicum, y se compone de los términos ἕλιξ (helix), 'retorcido' y χρυσός (crisós), 'oro'. El epíteto gossypinum parece derivar del árabe goz, 'sedoso', o incluso del asirio guzippu, 'vestido', en ambos casos en alusión al tomento blanquecino que cubre a esta planta. Su nombre común de yesquera proviene de la antigua costumbre de usar la planta seca para "prender chispa".

Está catalogada como planta "Vulnerable" en la legislación de Canarias y el Anexo II de la Directiva Hábitat de la Comunidad Europea, y su uso como ornamental es muy reciente y prácticamente limitada al archipiélago.